孫明德：台美經濟都靠 AI 撐 貿易摩擦是持久戰

全球AI投資浪潮正在重新塑造各國的總體經濟格局。經濟學人智庫（EIU）在2025年8月的《US GDP’s AI boost won’t last forever》報告指出，以美國為例，2025年上半年的人工智慧資本支出是帶動經濟成長的主要力道，貢獻了1.3個百分點的年化實質GDP成長，甚至超過向來重要消費支出貢獻（0.7個百分點）。

然而，值得注意的是，報告中同時強調，這種表面上的成長，可能掩蓋了實際的國內價值創造。EIU研究估計，近期「資訊處理設備」（IPE）投資中，有50％至75％來自海外採購，這意味著對國內產生的經濟價值，並不如表面數字所顯示。

AI 帶動出口成長 美國已成台灣第一大出口國

但對台灣來說，美國的海外採購，正是帶動台灣這兩年經濟成長最大動力來源，美國科技巨擘們的AI資本支出，直接轉化為台灣企業出口訂單。如同報告中指出，驅動這波需求的關鍵硬體，「在台灣製造的NVIDIA GPU」以及「在亞洲製造的高階網路交換器與光收發器」，都是從海外進口到美國的設備主力。

台灣經濟研究院景氣預測中心主任孫明德指出，從近期經濟數據表現可以看出， AI是台美經濟成長的關鍵，但在此同時，也將導致台美貿易摩擦持續。

自從生成式AI浪潮出現後，對台灣經濟的推動，具體展現在強勁的出口成長。2025年7月台灣出口金額達566.8億美元，創歷史新高；主計總處也上修2025年經濟成長至4.45％，主要動能來自AI相關的出口成長24.54％，以及投資成長9.89％。其中出口結構也發生顯著變化：資通與視聽產業首次超越電子零組件，成為台灣第一大出口產品；美國也首次超越中國，成為台灣第一大出口市場，占比衝上30%。

科技創新到商業化普及 必然存在時間差

這顯示出台灣AI榮景是由高度集中的出口所驅動，與美國以消費和軟體為導向的AI成長模式有本質上的差異。也因此，這些大型海外科技企業的投資雖然拉動了台灣經濟成長，但並非全面的產業AI轉型。因此，雖然目前看來動能強大，但如何持續這樣的榮景，將是台灣必須儘快進行轉型與佈局的關鍵。

孫明德回顧科技產業發展歷史，1980年出現個人電腦，但普及是1990年代。網路亦然，1990年代開始使用，但真正普遍是2000年後，找出獲利模式更是在泡沫化之後。2000年初就出現智慧手機，2010年後社群媒體蔚為風潮後，才快速成為民眾的生活必須品，也創造出新的產業。

他提醒，每次從科技創新到商業化普及，必然存在時間差。目前AI還在初期投資、投入大量資金的階段，至今還沒有真正產生效益，泡沫化風險何時出現、影響多大，都必須特別關注。

半導體關稅風險不大 但台美摩擦持續存在

孫明德進一步指出，今年美國、台灣經濟成長都靠AI，雖然撐起亮眼經濟表現，也導致台美貿易摩擦持續。當然，目前許多人擔心的是，川普是否會針對半導體課稅？台灣今年的經濟高成長幾乎完全建立在AI產業上，而半導體又是AI產業的心臟。川普若對半導體課徵關稅，意味著直接攻擊台灣經濟關鍵的成長引擎。

「如果美國真的課徵100％半導體關稅，勢必重傷AI發展以及自己的基礎建設，」孫明德說，美國知名智庫研究指出，這將造成美國投資成本劇增，原本3兆美元的AI基礎建設成本增加1兆美元，導致投資減少。同時，也將扼殺美國本身的AI新創發展，對AI生態圈發展有害無益；更嚴重的是將傷害美國最強的AI軟體服務出口，硬體成本過高使得基礎建設停滯，最終將阻礙軟體應用研發，輸掉AI新賽局造成長期損害。

不過，雖然目前評估川普課徵半導體關稅的風險不大，但由於台美貿易存在緊張關係，孫明德提醒，後續必須留意川普仍會持續出招，不只關稅，還有匯率等不同方式，短期內不太可能完全解決，將是一場持久戰。

經濟學人智庫（EIU）這份報告的結論是：雖然AI投資潮正在推升美國GDP成長，但增速不會持續下去。長期效益將取決於 AI 如何真正改善生產力，而非僅靠購買大量硬體就能達成。因此，企業與政策制定者需要關注基礎建設佈署、補足人才技能缺口，以及應用AI達成產業變革，否則想達成真正的經濟成長將不如預期。

這樣的建議不只適用美國，也是對台灣AI轉型的重要提醒。